油脂：★☆☆（商品整体走弱 油脂弱势运行）股票实盘配资app
昨天，BMD毛棕盘面探底回升，2月合约下跌1.1%，报收3780林吉特/吨，主要跟随其他油脂油料下行。短期，美元指数走强，原油、CBOT豆类等大宗商品集体走弱。关注周五美国11月非农就业报告对美元走势的短期影响。MPOB即将公布马棕11月供需数据。近两日的机构调研显示，11月马棕产量环比减幅稍低于五年同期均值，但11月出口继续向好，主要是印度需求较好。因此，马棕11月库存可能环比持平。隔夜，CBOT豆类盘面继续走弱。因巴西天气炒作降温及美元指数走强。国内方面，昨日国内油脂走弱，移仓换月继续近强远稍弱，菜油跌破短期运行区间。基本面看，国内大豆进口及压榨量已经进入高峰期，上周豆油及菜油库存均小幅增加。国内豆油中期库存预计回升，供需可能稍偏宽松。由于菜籽、菜油买船充足，中期国内进口菜油供需压力预计增加。国内棕榈油上周库存持平。中短期，因进口减少，棕榈油库存预计高位下降，但仍是高库存水平，供需压力持续。若12-1月巴西大豆主产区无明显旱情，产量预估至少同比持平或稍减，油脂油料价格将进一步走弱。此外，仍需关注棕榈油产地中期降雨。操作上，谨慎者继续观望，激进者择机短空尝试。
花生：★☆☆（主力油厂继续开称 短期谨慎反弹）
昨天，国内花生盘面震荡，2303合约上涨0.11%，报收8874元/吨，日线仍是阶段止跌稍反弹表现。上周主力油厂鲁花开始收购。市场看跌情绪有所转变，刚性补库需求的出现，现价有所走强。虽然上周鲁花收购量较为有限，但对市场利多情绪影响较大。元旦将至，传统需求旺季即将来临，中间环节库存偏空。但价格连续下跌后基层惜售，出货量偏少。中短期，基层出货量不多，加上油厂采购、贸易商补库需求，期现价格预计止跌并小幅反弹。但油厂榨利较差，反弹空间谨慎。关注后期鲁花收购量、价情况。
纸浆：★☆☆（需求低于预期，现货下调，期价震荡偏弱）
10月全球木浆发运量环比下降13%，同比仍在高位，外盘库存环比小幅累积。10月中国木浆进口环比下降6%。近期生活用纸价格维持，双胶纸价格下跌，双铜纸价格维持。下游开工方面，生活纸开工下降，双胶纸开工下降，铜版纸开工维持。近期青岛、常熟、高栏、天津和保定地区木浆总库存下降。需求低于预期，现货下调，期价震荡偏弱。
豆粕；★☆☆；（挤出天气升水）
隔夜美豆1月收于1308.5，涨0.17%。巴西农业产区的天气仍然是左右大豆价格的关键因素。近来干旱的地区出现倾盆大雨，未来几周还将出现更多降雨，可能给该地区带来急需的缓解，并改善世界最大大豆供应国的产量前景。巴西国家商品供应公司（CONAB）称，迄今为止，巴西大豆播种工作完成了83.1%，比一周前推进了7.9%。目前的美豆盘面已经处在天气炒作利多兑现的阶段，进一步回调的概率在增加。近期美元贬值，人民币升值显著对于内盘连粕也产生了成本端的压制，而国内需求端、情绪弱依然是非常弱，所以近期连粕呈现出内弱外强的局面。国内市场，基本面变化不大，现货情绪依然较弱。上周国内油厂豆粕库存持稳，仍在季节性偏高位运行，油厂大豆库存走势继续向上，现货基差继续下探，下游饲企豆粕库存已经下降到了近几年同期的偏低水平，基本上到了极限。国庆节成为了国内下游养殖需求面、情绪面的转折点，节后情绪崩盘，现货弱、期货相对坚挺，基差的压力很大，再加上近期不断的买船的新闻，近月基差迅速收敛，远月基差也很难有太好起色。中期来看，我们认为新作库销比的调降对于美豆价格形成支撑，收割低点抬升。但从时间点上来看，当前美豆收割压力基本体现殆尽，巴西天气炒作仍方兴未艾。人民币近期开始走升值趋势，对于内盘压力增大。从过去两年的情况来看，进口大豆买船、到港量与实际供应量、大豆压榨量并不划等号，在下游饲企压缩库存的情况下，未来现货供应恐慌情绪仍可能出现。连粕的回落走势不会太顺利，如果回调幅度很大，那意味着可能再度迎来结构性单边做多及正套机会。操作上，目前盘面在逐渐挤出天气升水的过程中，内盘连粕需求差、供应不缺的交易权重正在增加。但仍需谨防天气的反复。
生猪；★☆☆；（反弹乏力）
生猪盘面继续大跌，供应过剩局面下，需求端提振仍较弱，市场心态悲观，资金抄底意愿下降，且盘面远月升水结构，打升水走势明显。盘面01合约平水现货，基本抹去了对后续年前需求的向好预期，相对限制短期继续下行动能，但近期盘面各合约在悲观情绪下走势均偏弱，后续关注本轮下探后市场预期变化。11月份仔猪价格反弹明显，但以目前仔猪价格测算外购育肥后成本仍在14元/公斤附近，因而部分企业采购意愿增加，其对应盘面05合约及远月合约存在养殖利润，仍可继续关注远月逢高套保机会。
玉米：★☆☆（偏空延续，关注盘面抄底心态影响）
隔夜美盘玉米基准合约收高1%，邻池小麦走强带动玉米，近期美农周度出口销售好于市场预期，美国农业部周一发布的单日出口销售报告显示，私人出口商报告对墨西哥销售267,044吨玉米，在2023/24年度交货。美国农业部将于周五发布12月份供需报告。根据对分析师的调查结果，分析师预测美国农业部在12月份供需报告中仅略微调整谷物库存预估。分析师预计2023/24年度美国玉米期末库存将上调100万蒲式耳，达到21.6亿蒲式耳。国内方面，东北集中上量阶段卖压初步显现，东北产区近日报价小幅下调，关注卖压兑现情况，华北地区近日上量高峰阶段，价格跌势较大，已破新作年度新低。海关数据显示10月份进口玉米超200万吨，广东港谷物高位，供应端仍显充足，近期进口玉米拍卖市场关注度较高，底价下调亦加剧偏空情绪。短期来看，01合下破后继续下行空间有限，仍需等待现货价格大跌配合，期间关注贸易环节和下游企业的建库意愿，以及政策动向和天气等对物流环节的影响，短期01合约空单可继续持有，关注止盈机会，再度逢高布局空单建议转向03合约。盘面远月合约价格预期相对乐观，可关注在近期卖压预期下盘面走弱阶段，逢低再度布局05或07合约多单机会，若12月份东北供应压力释放不及预期，建议布局多单倾向于07合约。套利方面，建议转向关注3-7反套，或5-7反套，风险点仍在于售粮压力的兑现情况。
白糖：★☆☆（做空情绪蔓延）
做空情绪继续蔓延，叠加移仓换月影响，郑盘继续下跌。基本面看，大型糖厂开榨时间基本在十二月初，目前开机四十余家，广西新季食糖生产将迎来上量期，新糖报价走低，基差大幅收敛，糖价承压运行。同时，外盘前期利好消息逐步消化证伪，巴西23/24榨季产糖量最新预估涨至4600万吨，印度松口或延后E20计划，或有望增加印度新季的食糖出口量，泰国新季也存在减产预期，但糖浆的出口仍然是补充食糖出口的重要一环，值得期待。后市来看，短期郑糖波动区间继续扩大，短期来看，新糖上市叠加原糖走弱影响，中期则需要关注消费旺季的补库情况，或有一定反弹，郑糖期货05合约关注区间6300-6800元/吨，糖价处于转势阶段，波动反复，长期来看可反弹后逢高做空。
棉花：★☆☆
郑棉基本面近期暂无变动，上顶下底窄幅震荡。供给侧，新花采摘完毕交售末期，新疆加工量为382.96万吨，追平往年同期，日加工量较前期也有所下滑。据国家棉花市场监测系统预计，新疆新年度产量或524.9万吨，后续实际产量还需跟踪加工数据。需求侧，上周纱厂和布厂开机率略有好转，纱厂仍延续棉花去库，棉纱补库的趋势，布厂棉纱转去库为小幅补库，坯布仍旧累库为主。近期，棉纱贸易商降价抛货趋势暂缓，虽然渠道库存高企去化有限，但给予棉价的压力有所边际减弱，后续需关注1月合约交割之后，棉纱贸易商的抛货意愿。综合而言，短期郑棉上有需求和套保压力，下有成本交割逻辑支撑，或区间震荡为主，随交割月临近或略偏强股票实盘配资app，但受限于套保压力位随后期籽棉收购价下跌有所下移，郑棉上方空间有限。中期，待交割逻辑走完，郑棉或随届时下游情况运行，需持续关注。